國美電器劣境已過 作長線部署

國美493公佈業績，由於財務成本大幅飆升及經營費用率上升，國美純利跌超過七成至3.25億元。最主要原因是集團去年投放7至8億元用作門店改造，翻新門店數目約130間。

國美業務價值分析：
-雖然去年同店銷售按年下跌近一成，但至第三季度起，同店銷售已有改善，翻新門店同店銷售有雙位數增長，期望今年毛利率可提升0.8至1個百分點。下半年因店鋪翻新完成，且有增長，下半年業績已經改善。營業額766.95億元，按年升18.73%
-公司回購股份，達6000萬股。
-假若公司業績回升，派息增加，將有助股價。

名稱	股票代號	買入價	最新價格	股份	成本	市值	升跌 %	賺/蝕
德永佳集團	321	$   5.05	$   5.35	4000	$ 20,200	$ 21,400	5.9%	1200
天溢森美	756	$   1.02	$   1.06	12000	$ 12,240	$ 12,720	3.9%	480
惠生國際	1340	$   0.50	$   0.51	16000	$   8,000	$  8,160	2.0%	160
國美電器	493	$   1.04	$   1.05	8000	$   8,320	$  8,400	1.0%	80
					$ 48,760	$ 50,680	3.9%	$  1,920

現金	$    60,020
Tim Value Invest Fund:	$    11.070

2017年回報目標提升

由於2017年6%回報，資產增值6%已提早達到。所以現在會將目標增加至20%回報。
現時Tim Fund 價格為$11.116，目標價為$12。

名稱	股票代號	買入價	最新價格	股份	成本	市值	升跌 %	賺/蝕
德永佳集團	321	$   5.05	$   5.43	4000	$ 20,200	$ 21,720	7.5%	1520
天溢森美	756	$   1.02	$   1.08	12000	$ 12,240	$ 12,960	5.9%	720
神州租車	699	$   7.35	$   7.57	2000	$ 14,700	$ 15,140	3.0%	440
惠生國際	1340	$   0.50	$   0.50	16000	$   8,000	$  8,000	0.0%	0
					$ 55,140	$ 57,820	4.9%	$  2,680
現金	$    53,340
Tim Value Invest Fund:	$    11.116

賣出神州租車

神州租車去年純利14.6億人民幣，按年上升4.15%，屬於預期之內，但不派息。期內開支亦增加，所以先賣出獲利。

名稱	股票代號	買入價	最新價格	股份	成本	市值	升跌 %	賺/蝕
德永佳集團	321	$   5.05	$   5.40	4000	$ 20,200	$ 21,600	6.9%	1400
天溢森美	756	$   1.02	$   1.08	12000	$ 12,240	$ 12,960	5.9%	720
神州租車	699	$   7.35	$   7.50	2000	$ 14,700	$ 15,000	2.0%	300
惠生國際	1340	$   0.50	$   0.50	16000	$   8,000	$  8,000	0.0%	0
					$ 55,140	$ 57,560	4.4%	$  2,420
現金	$    53,340
Tim Value Invest Fund:	$    11.090

價值投資的年代~十大書目推介

最近有點空閒時間經過書局，發現很多網絡作家都紛紛出書教導價值投資，當中的作者都實戰經驗豐富，投資心態已去到另一境界。筆者平時都有留意他們的blog或者報章專欄。筆者逐一拜讀後會分享他們的心得，讓大家可以學習學習。

十大書目如下(排名不分先後):

1. 給自己創造一個價值投資的大時代 羅健昌

2.大學沒有教的股票價值投資法 羅健昌

3. 是時候實踐價值投資的真諦 鍾記

4. 獅子山精神投資法 財叔

5. 謝海清的價值人生 蔡東豪

6. 讀財務掘好股 Bittermelo

7. 巴菲特教股東看年報

8. 價值投資的實戰 曾廣標

9. 觀世情.學投資

10. 80後東昇之投資生活 東昇

小注買入惠生國際

現時這股票的狀況，是4.43億元市值，歷史上最低價是0.485元。
業績方面，2016年上半年的除稅前盈利5,524.9萬元人民幣，比2015年同期的5,112.1萬元人民幣，也有接近一成的增長。這即是每股(半年)盈利有0.0113元人民幣，對比0.51元股價，市盈率不到3倍，手頭有大量現金。
加上之前已完成供股，以價值投資，惠生國際都是超值的股票。

名稱	股票代號	買入價	最新價格	股份	成本	市值	升跌 %	賺/蝕
德永佳集團	321	$   5.05	$   5.30	4000	$ 20,200	$ 21,200	5.0%	1000
天溢森美	756	$   1.02	$   1.08	12000	$ 12,240	$ 12,960	5.9%	720
神州租車	699	$   7.35	$   7.29	2000	$ 14,700	$ 14,580	-0.8%	(120)
惠生國際	1340	$   0.50	$   0.50	16000	$   8,000	$  8,000	0.0%	0
					$ 55,140	$ 56,740	2.9%	$  1,600
現金	$    53,340
Tim Value Invest Fund:	$    11.008